我们认为中国人民银行会容忍人民币一定程度的有序贬值，只要它是受到基本面的驱动。我们在3月时对于美元兑人民币汇率的预测是到 6 月底为 6.48。但鉴于市场波动，美元兑人民币汇率在短期内可能会超调。鉴于美国正在进入中期选举周期，美国政府可能很难在不表现出对中国强硬态度的情况下单方面降低关税，并且有可能对中国的贸易进行新的 301 调查，这也可能在短期对人民币汇率产生负面影响。

　　高盛：美国经济的衰退并非不可避免。如果经济最终进入工资价格螺旋式增长，通胀预期和工资增长牢固地远高于目标一致水平，那么经济衰退可能是唯一的解决方案。但现实更为复杂，呈现出令人担忧和令人放心的信号：短期通胀预期过高机构观点，但这在很大程度上似乎归因于能源价格飙升，而长期预期仍然很好地锚定。工资增长也过热，劳动力市场明显不平衡，但临时因素也有所贡献，调查显示公司预计今年加薪速度会更慢。

　　桥水：房地产市场是利率上升对美国经济影响的第一个考验。在过去的几个月里，利率的快速上升，加上非常强劲的房价上涨，导致了购买力的急剧下降，其结果是相对于当前收入而言，住房拥有成本现在是自20世纪80年代中期以来最糟糕的。这是否会造成足够大的需求破坏，使房地产通胀得到控制，并开始减缓美国经济中的通胀螺旋？这个房地产周期有一些我们见过的最强的基本面，这就是为什么我们认为目前的利率将放缓，但不会破坏这个房地产市场。

　　美银：本周全球股市遭遇今年以来最大规模的净流出（1750亿美元）。美国低收入消费者在疫情期间积累了大量流动财富。他们也看到了最强劲的实际工资增长。我们汇总的信用卡和借记卡数据显示，低收入群体继续以快速的速度消费。虽然利率上升和汽油价格长期高企构成下行风险，但我们预计在年底前支出将保持强劲。跟随美联储的讲话是美联储预测的一个重要部分。然而，并不是所有的成员是平等的。在我们看来，鲍威尔主席，布瑞纳德、威廉姆斯这三人最有分量，在“三巨头”之外，我们更看重理事沃勒和克利夫兰联储主席梅斯特，两人在加入FOMC之前都有相当丰富的宏观经济分析经验。

　　贝莱德：本周10年期美债收益率创下近三年来新高。各国央行加息的速度较快，但我们认为央行不会把政策利率上调至中性水平以上，利率很可能会处于既不刺激也不抑制经济增长的水平。整体来说，在经济强劲重启和整体加息幅度较低的背景下，我们看好发达市场股票的表现。高通胀和高债务水平使债券投资者要求更高的期限溢价(或额外的风险补偿)，因此我们预期长期收益率有望进一步上升。