【大咖访谈】证监会副主席方星海:中国计划发行股指期权
发布时间:2017-11-16
摘要: 据路透报道,证监会副主席方星海称,中国计划发行股指期权,中国正积极研究金融期货引入境外投资者的方案,中国正积极研究商业银行参与国债期货市场;国内商品期货价格过于波

【大咖访谈】证监会副主席方星海:中国计划发行股指期权(图1)

  据路透报道,证监会副主席方星海称,中国计划发行股指期权,中国正积极研究金融期货引入境外投资者的方案,中国正积极研究商业银行参与国债期货市场;国内商品期货价格过于波动,不允许利用创新规避风险,对各类犯法行为零容忍。

  中国将加快原油期货的推出,中国期货市场参与度不够,正研究纸浆、生猪、红枣和苹果等期货新品种。将在更多交易不活跃的期货品种中引入做市商制度,以增加流动性。

  【延伸阅读】

  原油期货合约曝光 估算保证金约为2万元/手

  5月11日,上期所在官网挂出了《上海国际能源交易中心交易细则》等11个业务细则,已设计完成的原油期货合约得以曝光。

  根据合约规定,原油期货交易标的为中质含硫原油,交易单位为1000桶/手,最小变动价位为0.1元(人民币)/桶,最低保证金比例为5%。

  在已知交易单位和保证金标准后,交易保证金也便可以初步估算出来了。

  5月11日,美原油期货主力合约结算价为47.83美元/桶,即时人民币兑美元汇率为1:6.9006,折算原油人民币价格为330元/桶。由于交易单位为1000桶/手,原油每手交易价值将达到33万元。

  此外,按照5%的保证金标准计算,每手原油期货交易保证金为1.65万元。不过考虑到期货公司为风控要求,多会附加1到2个百分点的保证金,实际保证金支出会在2万元至2.3万元之间。

  仅就商品期货而言,原油期货保证金水平已属于较高水平。为此,上期所同时发布了交易者适当性管理细则,对交易者资金规模、风险承受能力做出限制。

  其中,法人客户需具备不少于10个交易日、10笔以上的境内期货仿真交易成交记录。同时,申请交易编码前5个工作日保证金账户可用资金余额均不低于100万人民币或等值外币。

  对于自然人客户,申请交易编码前账户可用资金则应不低于50万元,这一水平与股指、国债期货相持平。

  值得关注的是,由于原油期货为国际化定价产品,推出的同时也意味着期货市场向国外投资者的开放。

  为此,上海国际能源交易中心便制定了境外特殊参与者管理细则。

  “境外特殊投资者,分为境外特殊经纪参与者和境外特殊非经纪参与者。”上述管理细则指出。

  根据细则,境外特殊经纪参与者可以接受境外客户委托、在能源中心进行结算和交割业务等,而境外特殊非经纪参与者则可以直接入场交易,并自行进行结算和交割。

  换言之,二者所扮演的角色相当于期货公司,以及在交易所拥有会员席位的法人客户,而这并不少见,比如世界著名粮商路易达孚便在郑商所拥有会员席位。(来源:21世纪经济报道)

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